【新三板个股研报】八马茶业:互联网销售渠道兴起带动业绩稳健增长

【事件】

2018 年 2 月 28 日， 公司发布 2017 年度业绩快报公告， 公司未经审计数据显示， 2017 年实现营业收入 5.79 亿元，同比增长 25.31%；营业利润 7330.08万元，同比增长 47.95 %； 利润总额 7744.18万元，同比增长 37.18 %。

【点评】

（ 1） 加速直营和加盟终端布局，加大发展电商平台和电视购物等新媒体渠道，实现了线上线下联动发展；

（ 2）公司的直营模块、加盟模块及电商模块在报告期内实现了较大业绩增长。

看好公司未来发展，主要原因是：

（1）铁观音销量第一品牌。

八马茶业股份有限公司,源于百年前名扬东南亚的“信记”茶行,由铁观音十三代传人、国家级非物质文化遗产代表性传承人王文礼先生创立,中国铁观音销量第一品牌。公司近年来积极扩展产品品类,形成了以自产铁观音为核心茶类,明星产品为赛珍珠铁观音系列。同时公司还经营绿茶、红茶、白茶、普洱、大红袍和花茶等各类茶叶产品以及茶具、茶食品等。

（2）消费群体数量庞大。

我国饮茶消费市场规模较大。截至2016年末,全国(18个产茶省)茶园面积增至4,400万亩,茶叶总产量增至243万吨,农业产值达到1,680亿元。销量方面,2016年全国茶叶内销量达到182万吨,总销售额近2,002亿元。

我国饮茶消费者有4.68亿人,占总人口的36%,人均茶叶消费量为950克/年,潜在人群和潜在消费量巨大。在2000年中国茶食品市场规模为121.6亿元,2013年已经超过千亿,年复合增长率在19%左右,茶叶市场前景广阔。此外,80、90后年轻人将成茶饮未来的消费主力,对于茶叶电商的接受程度会更高。

【财务表现】

八马茶业近年财务表现（万元）

从往年财务表现来看，净利润与营收呈现稳定增长态势。

【近期走势】

八马茶业目前股价为16.00元/股，今天开盘价为15元/股，截止收盘，上涨20.39%。从近期走势来看，处于稳定上阳趋势，建议投资者积极配置。

风险提示